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中原基金：
基康仪器
调研节录：
问题1：国度水网建树对公司事迹的利好是否稳妥预期？
回话：国度水网建树霸术纲领发布以来，我国开工了多项具有策略兴致的水网主干工程，如环北部湾广东水资源配置工程将从根柢上不断粤西地区相配是雷州半岛水资源缺少问题，淮河入海水说念二期工程将历史性地不断淮河下流泄洪不畅问题。本年以来，国度水网建树进一步提速，引江济淮二期、引汉济渭二期等关键引调水工程加速建树，西藏拉萨旁多引水、福建金门给水水源保险等15项水网工程开工建树，云南滇中引水二期、河北雄安干渠等一批水网主干工程前期责任加速鼓励，将进一步完善国度水网时势。公司正在为大部分主干水网工程提供居品和职业，来自于水利行业的营收也呈现了较好的增长态势。字据统计，公司2023年来自于水利行业的营收同比增多16.9%。咱们信服，跟着国度水网建树霸术的连续鼓励，公司在水利行业的事迹也将稳步增长。
问题2：公司最新单月产能情况如何？
回话：公司居品的市集需求具有小批量多品种的特质，因此公司主纪律受“以销定产和合理备货”的模式进行采购和组织出产，公司单月产能会字据在手订单实行情况发生变化。比如旧年11-12月，公司迫临向七个省市的小水库雨水情监测和大坝安全智商进步技俩供货，创造了单月传感器入库万支、网罗开垦上千台的历史岑岭。
问题3：公司参与了油气规模，如西气东输、中俄、中缅等油气管说念，这块行业增速比拟快，改日会进一步膨胀这块业务吗？能否预测市集需求的规模量级？
回话：公司智能监测传感系统具有可靠性高，耐恶劣环境下经久安祥监测的上风，在长距离输油输气管说念、地质灾害监测、管说念结构监测及地下储油储气库等细分规模处于开端地位。在西气东输、中俄、中缅等油气管说念是一些典型和示范试点技俩，这些技俩当今在公司营收规模中的占比还尚小。当今油气储运板块探讨范例模范尚不熟习，待行业模范落地时，市集规模将连续扩大。
问题4：2023年参与桥梁、简易业务情况有定量的数据吗？后续业务开展预期？
回话：2023年，公司交通行业的买卖收入较2022年竣事了一定增长。长大桥梁、中小桥梁以及长简易安全监测的市集容量较为乐不雅。2024年，公司将效用通过子公司基康科技重心针对交通和贤达城市两个行业开展居品研发和市集拓展，力求大幅提高交通和贤达城市板块的事迹。
问题5：公司拟修改筹办范围，新增工业机器东说念主、颠倒功课机器东说念主等新的筹办范围，公司将霸术布局哪些规模？
回话：公司一直高度爱重时间储备和研发责任，在聚焦原有居品的时间迭代升级的同期，紧跟时间发展的趋势，积极开展基于机器视觉和东说念主工智能时间的工业机器东说念主、颠倒功课机器东说念主的时间引进和时间研发责任。公司新增的筹办范围波及的时间和居品，主要仍是利用于公司具有显著上风的水利和动力行业。
问题6：公司在手订单及一季度的签约情况？
回话：适度2023年12月31日，公司在手订单金额约3.6亿操纵。2024年一季度筹办情况，详见公司后续流露的2024年一季报。
问题7：公司在年报中流露获取了中国卫星导航定位协会颁发的“卫星导航定位科技跳跃二等奖”，太旷地多参数监测系统、卫星导航系统、GNSS变形监测遴选机在智能安全监测中有何价值？
回话：传感器市集正缓缓向非战斗式的测量和传感标的发展，非战斗的技巧包括雷达，卫星、遥感、影像等。公司的机器视觉探讨居品，亦然基于非战斗式的测量技巧来竣事感知的目的。公司笃定了太旷地一体化监测不断有谋略，经过这两年的发展，取得了GNSS型式批准文凭，在GNSS的硬件智商上，不低于当今主流居品。后期，咱们也将缓缓的加强软件分析预警和处置的探讨系统的研发，打造概述系统不断有谋略。
问题8：2023年万亿国债增发技俩全辖下达完了，积极影响在2024年将持续开释，公司是否感受到了市集活力？大规模开垦更新，包括市政规模的开垦更新，对公司事迹有影响吗？
回话：近期，与2023年万亿国债探讨的技俩招标较为密集，公司正在积极跟进，参与投标责任。本年3月，国务院崇拜印发《推动大规模开垦更新和滥用品以旧换新活动有谋略》，当今该有谋略尚在徐徐落实中，暂未对公司事迹产生影响，公司将密切存眷开垦更新方面的市集需求，力求第一时期把合手市集机遇。
问题9：请粗陋回归一下，2024年，公司预期哪些规模会有可以的增长？
回话：2024年，公司将坚毅不移作念专作念精主业，持续深耕水利、动力主要板块，力求上风行业稳步增长，并提质增效，进步存量技俩盈利智商，进步客户对公司居品的剖析度及公司居品的市占率，连续筑牢时间和市集的护城河。与此同期，公司将紧跟行业发展新趋势，种植新业务增长点。国度水网建树霸术及万亿国债技俩实施历程中，贤达水利，聚焦数字孪生、水利信息化、贤达灌区、贤达河湖等规模方面的市集需求，推断将成为公司本年新的增长点；交通行业方面，寰球高速公路和正常国说念公路桥梁简易结构及时监测技俩，贤达城市规模的增量市集，推断也将成为公司本年紧要的增长点之一。具体请以公司2024年依期呈报为准。
券商研报：暂大宗据
森马衣饰
调研节录：
森马衣饰创建于2002年，是一家以编造筹办为特色，以舒适衣饰、儿童衣饰为主导居品的企业集团。
公司旗下领有以森马品牌为代表的成东说念主舒适衣饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿童衣饰两大品牌集群。森马品牌创立于1996年，定位以舒适衣饰为主的人人日常生计面目品牌，为以18-35岁为中枢的人人滥用者提供有品性、有颜值、充满亲和力的衣饰及生计所需的居品和职业。巴拉巴拉品牌于2002年创立，看法专科、前锋、活力，面向0-14岁儿童滥用群体，居品定位在中等收入小康之家。
公司居品全部外包出产，公司主要业务包括品牌运营、遐想研发、出产组织与裁缝采购、零卖不断、仓储物流等。
2023年，公司永久对峙以“一切以滥用者为中心”的核脸色念，积极顺应市集变化，真切变革，追求有质料的增长，在品牌全域一体化、数字化门店、居品司理制迭代升级等方面取得阶段性后果。
2023年，公司竣事买卖总收入136.61亿元，较上年同期高潮2.47%；竣事包摄于上市公司股东的净利润11.22亿元，同比高潮76.06%。适度2023年12月31日，公司总财富为179.37亿元，净财富为114.93亿元。
券商研报：
景顺长城基金：
深南电路
调研节录：
问：公司PCB业务2023年各主要下流规模筹办拓展情况。
答：2023年，PCB业务通讯规模订单合座规模同比有所着落，主要由于国内通讯市集需求未出现显著改善，国外市集下半年以来技俩节拍有所放缓，导致探讨需求后延。公司主动优化居品结构，连系一系列资本优化举措，裁汰通讯市集需求弱化带来的影响。国外技俩开发及居品导入责任取得进展，公司在国外客户处的订单份额保持安祥。
PCB业务数据中心规模呈报期内订单合座同比微幅增长，主要由于在全球职业器市集2023年合座需求下滑的布景下，下半年以来公司部分客户EagleStream平台居品徐徐起量，重叠在新客户及部分新址品(如AI加速卡等)开发上取得一定冲突。
PCB业务汽车规模呈报期内订单合座同比增长超50%，主要收成于公司充分把合手汽车电子在新动力和ADAS标的的增长契机，前期导入的新客户定点技俩需求开释，以及ADAS探讨高端居品的需求上量。南通三期工场告成爬坡为订单导入提供产能复旧。此外，国外Tier1客户开发责任进展告成，为改日汽车业务的持续发展奠定基础。
此外，工控医疗、动力等其他规模2023年规模占PCB业务比重相对较小。公司将连接优化下流市集居品结构，增强市集拓展智商。
问：请先容PCB业务各下流规模占比辞别情况。
答：公司PCB业务下流以通讯规模为主，重心布局数据中心、汽车电子等规模，并经久深耕工控医疗等规模。2023年，公司PCB业务通讯规模营收占比有所着落，汽车电子规模营收占比有所进步。
券商研报：
民士达
调研节录：
问题1：2023年度公司合座盈利情况？
回话：公司2023年净利润竣事了28.7%的增长，毛利率也看护在较高水平，主要有两点影响要素，一是产销量增多拉低固定资本，二是原材料资本有一定幅度的着落。第四季度订单寄托情况正常，收入环比波动不大，利润环比着落主如果由子公司(烟台民士达先进制造有限公司)试车阶段的亏蚀、年末大客户销售返点、职工年终奖和筹办层年薪等要素概述影响导致。
问题2：芳纶纸下流的利用场景有哪些，然后销售结构粗略怎么？
回话：芳纶纸下流利用主要分为两大规模，一是电断气缘规模，主要在电机、变压器、电抗器、电子居品中，起绝缘和阻燃的作用，2023年占比约为85%，其中新动力汽车运转电机细分规模增速最快；二是蜂窝芯材规模，主要在飞机、高铁、舰船、游艇的结构材料中起到减重、降噪和阻燃的作用，2023年占比约为15%。
问题3：芳纶纸在新动力汽车规模的利用进展如何？本年这块市集的合座瞻望是什么样的？
回话：芳纶纸主要用在新动力汽车的运转电机、雨刷电机、玻璃起降电机等部件，前期公司与多家主机厂和电机厂王人进行了相助研发，跟着相助技俩的缓缓落地，以及新动力汽车产销量的增多，推断后续芳纶纸订单保持较高速率的增长。
问题4：与泰和新材的关联采购比例是否着落？原料采购的价钱协商机制是什么样的机制？2023年出产资本是否有着落？
回话：从2023年的数据看，对泰和新材的关联采购比举例故看护在较高的水平，字据公司与泰和新材原材料关联采购的订价机制，价钱聘用资本加成法贪图，原材料结算价钱每月字据泰和新材原材料的采购价钱浮动。2023年，公司出产资本有一定幅度的着落，主要影响要素主要有三点：产销量增多拉低固定资本摊销、加强历程管控带来的节能降耗、原材料资本的裁汰。
问题5：本年的事迹增长点主要在哪些标的？
回话：公司布局的一些技俩2024年会陆续放量，推断新动力汽车规模将连接保持较高的增速，蜂窝芯材规模的各技俩进展告成，再是储能和算力配套的干式变压器用量的增长等，这些王人会拉动事迹增长。
问题6：航空规模替代国外竞争敌手的程度如何？
回话：航空规模当今有多个技俩正在进行，进展快的处于商务阶段，进展慢的还处于居品的测进修证阶段，合座讲各技俩程度均稳妥预期。
问题7：闪蒸无纺布的利用规模、竞争时势及技俩进展？
回话：闪蒸无纺布可用在医疗防护、医疗包装、食物包装、建材防水、家居消散规模，居品需求量大，市集发展出息雄伟。国外竞争敌手市集占有率最大，约占全球市集份额的90%以上。公司的闪蒸无纺布中试线遐想产能为300吨，当今处于调试阶段。
问题8：子公司投产后的情况如何，本年的盈利预期如何？
回话：子公司产线于旧年年末建成，处于试产阶段，霸术的居品主如果芳纶纸的复合材料(芳纶纸与PI、改性PI、PEN等薄膜进行复合)，适用于H级以上的绝缘系统，终局利用场景为新动力汽车高压扁线油冷电机、高端风冷电机、高端水冷电机等，后续还霸术了耐油、耐电晕等居品，当下的首要主见为尽快扭亏。
问题9：字据行业行家的先容，低空经济翱游器中有芳纶纸蜂窝材料的使用，公司居品是否有所利用，怎么看改日的市集容量？
回话：芳纶纸蜂窝芯材，具有质料轻、盘曲刚度和强度大、抗失稳智商强、减重降噪、防火阻燃等本性，当今在民用航空、直升机、大型固定翼无东说念主机上均有熟习利用。
就低空翱游器而言，由民士达芳纶纸制成的蜂窝芯材在国表里低空电动翱游器头部企业中已成心用，当今订单金额不大，对公司合座事迹影响较小。具体的市集用量取决于翱游器的载重、体积以及数目等要素，公司后续会持续存眷低空翱游器的遐想和利用进展。
券商研报：暂大宗据
（END）一地基毛一又友圈开张了：
为浅陋与一地基毛的读者们顺利有用雷同，咱们决定顺利跟全球建立好友关系。
全球可以顺利加基毛哥微信gekkoshow。
改日咱们会在基毛哥一又友圈共享行业动态、基金司理深度分析和投资感悟，偶尔还会共享一些市集八卦，与全球全部吃瓜。
投资策略
1、投基到底要不要择时？
2、所有这个词干货！基金小白如何作念投资组合？
3、“固收+”终究仍是沦为“固收-”
4、从基金司理的角度来谈为何不看好固收+
5、投资基金的四个误区
6、一文讲透，如何才调挑选到优质“固收＋”？
7、万字长文！基金司理如何获利，又是如何亏钱
8、哪些“固收+”基金抗住了养息？
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16、散户为啥从不抄底？
17、债基代码表，收好!(短债基金)
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2、中证500指数增强哪家强？
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